2025年防范非法证券期货基金宣传月|警惕股市“黑嘴”，远离非法荐股

近年来，随着资本市场改革向纵深推进，股市“黑嘴”与非法荐股行为也呈现出技术化、隐蔽化的特征，给投资者权益保护带来了新的挑战。部分不法分子利用人工智能技术伪造“政策文件”、“公司公告”等图文资料，在股吧、社交媒体等平台散播“监管动向”、“重大合作”等虚假消息，诱导投资者误入投资陷阱。一些不法分子还通过污染人工智能训练数据，致使智能问答工具生成偏向性结论，形成“技术背书”式的误导。这些行为隐蔽性与迷惑性极强，投资者极易在不知不觉中被裹挟其中，遭受财产损失。

在网络直播场景中，隐蔽式荐股陷阱呈现多发态势。不法分子伪装成投资专家、“财经大V”，通过谐音、行业术语变形等方式规避平台监管，配合水军在评论区呼应，营造专业分析假象；有些团伙以“免费直播讲股”、“赠送炒股指标”等话术吸引投资者入群，逐步推出价格从数百元至数万元不等的VIP课程、主力资金监测工具等付费项目；一些不法分子通过账户托管、收益分成等承诺获取投资者信任，实际操作中采用高杠杆交易、频繁调仓等手段，导致账户资产大幅缩水；更为恶劣的是，个别不法分子可能借荐股之名，进行诈骗、非法集资等违法犯罪活动，一旦资金流入其控制的账户，投资者将面临血本无归的风险。

去年以来，证监会相继查办3起利用个股场外期权等衍生品实施内幕交易的典型案件，严厉打击股市“黑嘴”，对刘某、娄某等股市“黑嘴”操纵股价行为罚没3.34亿元，并采取了终身证券市场禁入措施。2025年5月15日，最高人民法院与证监会联合发布《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》，明确将强化行刑衔接，在证券执法领域更好落实“刑事移送优先”原则，对非法荐股、虚假信息传播等违法行为实施“全链条打击”。

对于投资者而言，在投资决策过程中必须提高对这些新型套路的警惕。一方面，要持续学习《证券法》、《证券期货投资者适当性管理办法》等基础法规，不轻易相信陌生人的投资建议，尤其是在涉及资金转账、账户操作等关键环节时，务必保持高度警觉。另一方面，要通过证券监管部门的官方网站、正规金融机构的调研报告等合法渠道获取投资信息，积极关注监管部门组织的投资者教育活动，提升风险识别能力和投资水平。